机械行业后市看好：首推两板块 4股强烈推荐

事项：过去一周机械行业跑赢大盘2.6%，绝对涨幅由高到低的机械子行业分别为军工(+7.6%)、石油机械(+6.2%)、煤炭机械(+5.7%)、工程机械(+5.6%)、船舶制造(+5.2%)、重型机械(+4.7%)、铁路设备(+3.1%);　　自 2012 年12 月反弹以来，机械行业整体跑赢大盘10 个点(即10%)，绝对涨幅由高到低的子行业分别为军工(+53.5%)、煤炭机械(+31.3%)、船舶制造(+29.4%)、工程机械(+24.2%)、石油机械(+21.8%)、重型机械(18.9%)、铁路设备(+10.9%).　　板块推荐顺序依次为油服、军工、铁路设备、工程机械、煤机　　机械板块两条投资主线包括行业景气度、板块低估值，因此对比主要子行业，我们认为油服板块和军工行业景气度高，铁路设备、工程机械、煤炭机械板块具备低估值优势。　　重点关注石油机械行业，水平井推广、页岩气井加大布署将持续带动油服板块整体行情　　水平井在国内油气开采中得到进一步推广。据中国石油(行情 股吧 买卖点)新闻数据，2012 年中国石油完钻水平井共1701 口，较2011 年的1296 口同比增长31%，水平井主要分布在大庆、辽河、苏里格等地区，水平井的快速推广带动定向钻井、压裂服务、连续油管等油服需求。　　预计2013 年两桶油将加大页岩气井的布署和投资力度。跟踪四川盆地页岩气勘探开发进度，我们认为示范区的前期勘探开采取得一定成果，页岩气水平井布署有望全面铺开，储层改造技术将在国内得到更大力度的推广。　　水平井推广、页岩气井加大布署，将确保油服行业维持高景气度，推荐受益于定向钻井、压裂服务、连续油管等服务及设备的油服上市公司包括杰瑞、安东、华油、通源、吉艾，以及天然气储运环节的富瑞特装(行情 股吧 买卖点)。　　重点关注军工行业，本周关注国家最高科学技术奖首次授予军工装备专家　　我们通过两条主线进行选择：(1)传统军工公司优选低估值，重点推荐：光电股份(行情 股吧 买卖点)、中航精机(行情 股吧 买卖点)、中航电子(行情 股吧 买卖点)、中国卫星(行情 股吧 买卖点)、中国重工(行情 股吧 买卖点);(2)民参军优选新垄断，重点推荐：机器人(行情 股吧 买卖点)、轴研科技(行情 股吧 买卖点)、旋极信息(行情 股吧 买卖点)。　　上周行情综述：上两周在板块轮动、钓鱼岛危机、北斗导航的多重因素下，军工板块涨幅接近40%，随后由小幅回调。　　本周行情观点与推荐逻辑：我们继续认为，军工长期成长逻辑不变，军备发展预期向好，行业景气度处于上升期间。因此板块整体估值存在上移可能，板块继续回调空间有限。我们认为接下来军工板块可能呈现稳定震荡，并等待新一轮向上行情。　　我们本周推荐逻辑为：发展潜力巨大的核心军品+低估值将拥有持续机会与更高空间，本周重点关注潜力或当前估值为20 倍左右的光电股份、中航精机、中航电子。关注中国卫星、中国重工。　　北斗导航主题概念上，由于短期难以出现业绩印证，部分高估值公司可能回调。　　本周主题关注：2013 年1 月18 日，2012 年度国家最高科学技术奖授予中国爆炸力学奠基人和开拓者之一的两院院士郑哲敏，中国预警机事业的开拓者和奠基人的工程院院士王小谟。这是国家最高科学技术奖首次授予军工装备专家。我们认为这显示了国家对军工技术与装备升级的重视。　　我们认为这将提高雷达第一股“四创电子(行情 股吧 买卖点)”市场关注度与长期发展预期，建议关注。　　铁路设备、工程机械和煤矿机械仍是低估值配置品种　　铁路设备、工程机械和煤矿机械等三大子板块估值水平偏低，且随着经济数据持续好转，子行业基本面处于底部回升态势，推荐三一、中联、天地科技(行情 股吧 买卖点)、南车、北车等子行业龙头公司。　　本周推荐组合：　　油服推荐：杰瑞股份(行情 股吧 买卖点)、通源石油(行情 股吧 买卖点)、富瑞特装。　　军工推荐：机器人、光电股份、四创电子、中航电子。　　风险提示：系统性风险，业绩不达预期。